Хеджирование Рисков: Инструменты, Методы, Стратегии, Отличия От Диверсификации

Фьючерс — это биржевой контракт, по которому один участник торгов обязуется продать актив, а другой — его купить. Это должно случиться через конкретное время, при этом цена и сроки известны заранее. Контракт на разницу цен — это соглашение об обмене суммой, которая образовалась из-за разницы в цене актива между моментом открытия позиции и её закрытия. Фьючерсные контракты детализируют количество базового актива и стандартизированы для облегчения торговли на фьючерсной бирже. Покупатель фьючерсного контракта берёт на себя обязательство купить и получить базовый актив, когда фьючерсный контракт истечёт.

Что Такое Хеджирование

А между двумя этими группами активов корреляции практически нет. Но во время обвала в марте 2020 года все корреляции усилились — не только внутри каждой из указанных групп, но и между всеми классами активов. Хеджирование — это осознанная защита от конкретного риска, диверсификация — размазывание портфеля по разного рода рискам. Если говорить простыми словами, то Электронная торговая платформа диверсификация — это положить по одному яйцу в 10 ведер, хеджирование — разложить 10 яиц по 9 ведрам, а одно оставить пустым. Зачастую своп можно рассматривать как страховку от определенного риска.

Инструменты Хеджа

• Еще одна ключевая ошибка — избыточное увлечение инструментами с высоким уровнем риска или сложными структурами.
• Оказалось, у такой стратегии ряд проблем, и главная — невозможность предсказать обвал, тем более что зачастую он не попадает в срок жизни опциона.
• Хотя изменения обменных курсов могут привести к тому, что сделка станет менее дорогой, но колебания также могут сделать её более дорогой и возможно даже непомерно дорогой.

Если цена меняется в пользу одной из сторон, то другая компенсирует ей часть прибыли. Если не меняется, то обе стороны ничего не получают и не теряют. По сути это два различных инструмента, хотя и имеющие сходство.

То есть в критические моменты, когда защитная функция диверсификации нужна сильнее всего, она дает сбои. В этом смысле механизм хеджирования безотказный и лучше защищает от кризисных сценариев. Так называемые медвежьи рынки, то есть обвал котировок более чем на 20%, мы наблюдали в 2008 и 2020 годах — просадки составили fifty six,eight и 33,9% соответственно. Если вести отсчет с 1950 года, медвежий рынок наступает в среднем каждые 7,seventy eight года. Кроме того, каждые 1,84 года происходят коррекции — когда рынок падает на 10—20%. Например, в период с 2008 по 2020 год инвесторы прошли через 6 подобных падений.

Мы уже привели пример, как для подстраховки длинных позиций инвестор может встать в шорт по ним же на другом счёте. При желании сторон, участвующих в сделке, хеджирование охватывает её полностью или частично. Второй вариант применяется, инструменты хеджирования когда риски относительно невелики.

Чаще всего для хеджирования используют фьючерсы, опционы, свопы — чтобы пользоваться ими, нужны знания. Хеджирование через денежный рынок позволяет местной компании зафиксировать стоимость валюты своего партнёра (в валюте внутренней компании) до предполагаемой транзакции. Это создаёт уверенность в стоимости будущих транзакций и гарантирует, что местная компания заплатит ту цену, которую она готова заплатить.

Другая сторона обязуется принять поставку и выплатить сумму денежных средств в оговоренной валюте. Фьючерс — это срочный контракт, который подразумевает установление цены на актив для покупки или продажи его в будущем периоде. Инвесторы с долгосрочной стратегией, которые не желают тратить дополнительное время на изучение рисков срочных контрактов, могут рассмотреть другие способы защиты своего инвестиционного портфеля.

Когда мы только начинаем углубляться в сферу хеджирования, легко допустить ошибки, которые могут дорого обойтись. Я сам через это проходил, и вот, что я вынес из своего опыта. Для бизнеса крайне важно сохранить стабильность доходов и расходов. Чтобы не потерять деньги, нужны хорошие знание рынка и опыт. Поэтому у «частников» такие сделки встречаются намного реже.

Эти инструменты позволяли ему покупать или продавать валюту по четко установленной цене, несмотря на внезапную рыночную турбулентность. Таким образом, он обезопасил свои накопления от неожиданных курсовых скачков. В примере с форвардным контрактом один инвестор предложил другому выкупить его акции и рассчитаться по ним в будущем. Своп предполагает, что инвестор не просто приобретает акции, а обменивает плавающую стоимость акций в https://boriscooper.org/ будущем на фиксированную стоимость сейчас. Если котировки действительно продолжат расти, инвестор выкупит акции дешевле рыночной стоимости и заработает.